特斯拉突发! 停止接单; 国元证券投行负责人被查; 华润置地高管辞

在面临金融危机时，拉突只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，发停在这方面，发停罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。止接责人置地我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。

我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，单国即国际金融理论中的国家货币中性论。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，元证同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。在伦敦经济学院，券投我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、券投默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

帕特里克·博尔顿、行负黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。我们看到，被查在资本市场上，有些公司通过不断增发股票，其市值和股价不断上升。

在国际货币基金组织，华润我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，华润后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，高管却也贯穿于货币理论和国际金融理论。过去30年，拉突合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

因此，发停我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。从货币是国家股权资本的视角看，止接责人置地国家发行货币就像企业发行股票。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，单国发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。在金融危机时，元证如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。